哪些理财产品适合小白买银行理财“花式”揽客：含权产品与低波稳健并行投资者怎么选？

自9月底股市火爆之后，银行理财出现了大量赎回。据多家分析机构预测，约有1万亿资金“逃出”银行理财并进入股市。这也让不少银行理财公司“坐不住”了，开始“花式”留客户：不仅降费率，还加码含有权益类底层资产的银行理财产品（以下简称“含权产品”），同时兼顾低波稳健产品，以此抓住“股债跷跷板”下市场波动所带来的揽客契机。

多位银行理财人士表示，在股市火爆后含权产品更受投资者欢迎，但这类产品的风险也相对较大，低波稳健的产品则更适合风险偏好相对较低的投资者。投资者还应提前了解市场行情和产品，选择适合自身风险承受能力的理财产品。 “固收+”产品悄然增多股市向好推动部分收益率上升近期，随着股票市场热度回升，但“股债跷跷板”作用之下，股债两市的波动也有所加大。在此背景下，多家银行理财公司的“固收+”理财产品悄然增多。所谓“固收+”产品，其底层资产以固收类资产为主，在此基础上也会加入权益类资产。也就是说，这类产品债券筑底，大部分资产投资于固定收益类资产，以获取、利率为主；同时少量资产投资于股票、可转债等有弹性的资产，以获得更高的收益率。据贝壳财经记者不完全统计，近期工银理财、招银理财、光大理财、民生理财、杭银理财等多家银行理财公司均在近期推出了“固收+”的相关理财产品。如民生理财在10月16日推出了“民生理财固收+系列产品”，该系列产品通过“固收+可转债”的方式增加权益类资产。其中，可转债可看作是“债券+股票看涨期权”的组合。而招银理财近期则在公号上推荐了“嘉裕动态平衡封闭系列”，底层资产则是以高等级债券类资产打底、附加投资宽基指数等权益资产。有银行理财公司人士表示，当前A股已经经历了普涨阶段，未来板块与行业的分化可能将有所增强。而“固收+”产品适合于害怕踩空股市行情，又担心风险太高的投资者。值得注意的是，自9月底股市上涨之后，部分含权产品的收益率出现了大涨，部分理财产品仅9月涨幅就高达15%以上。有银行理财经理告诉贝壳财经记者，也正因此，“固收+”产品重回大众视野。在股市向好之后，不少投资者更喜欢购买这类产品，以防止踏空股市行情。有城商行理财公司人士告诉贝壳财经记者，权益市场迎来转机后，预计下一阶段客户风险偏好将增加，固收增强型产品、混合类产品销量或将有所提升。降费率、抓住震荡窗口低波稳健类产品成了“理财搭子” 银行理财公司一面推广含权的理财，另一面亦加大了针对低波稳健策略的宣传力度，还减免了部分现金管理类理财产品、固收类理财产品的部分手续费。贝壳财经记者看到，近期招银理财、华夏理财、浦银理财等多家理财公司均对部分理财产品的部分费用进行了减免。如浦银理财“天添利现金宝93号”产品，自10月15日其销售服务费、固定管理费和托管费均有所下降。其中，销售服务费从0.50%/年下降至0.15%/年，固定管理费则在近一月内从0.50%/年下降至0.05%/年。而招银理财则将“招银理财招赢日日金 41 号现金管理类理财计划”的固定投资管理费从年化0.2%下调至0.01%。不仅如此，部分银行理财公司还重新推出了低波稳健的理财产品。如工银理财在其官方公号上指出，这类理财产品底层资产稳定性较强，且通过优选资产和多重策略更好地控制风险，从而避免理财产品频繁发生大幅回撤。农银理财也在近期推出了多款低波策略的理财产品，这些产品的底层资产主要是同业存单、存款等。有业内人士表示，这种低波稳健的产品，比较适合于风险承受能力相对较低、不愿意承受净值波动过多的投资者。同时，这类理财产品还适合配置现金产品之余，希望通过牺牲一定流动性换取更高收益空间的投资者。此外，这适合于自身投资组合中有较高比例的高波动资产，希望平滑整体组合波动的投资者。股债“跷跷板”效应持续投资者应该怎么选？展望后市，股债市场将如何演变，成为银行理财投资者选择理财产品的重要参考。不过，在贝壳财经记者采访中，大多数理财人士和业内专家认为，除了要选择符合自身风险承受能力的产品外，投资者切勿盲目入市。 “节后股市出现了波动，普涨阶段已经过去，因此我们给客户推荐产品的策略发生了改变。”一家股份制银行的理财经理告诉贝壳财经记者，十一假期前股市高涨，他所在的银行原本计划在十一假期后主要向投资者推荐含权产品、基金产品等，但随着股市出现了波动，如今他给客户推荐还是以稳健的固收类产品为主。金融问题资深专家周毅钦表示，近期9月底至10月初，公募基金和理财产品出现了一定程度的赎回，其整体体量、回撤程度比8月赎回要稍微更猛烈一些，主要受到股市吸金和股债跷跷板因素影响，但仍未到负反馈阶段，后续要演化成较大规模的赎回潮需要两个条件，一个是股市持续大涨，另一个是债市继续走弱。 “但股市技术面上已经明显弱化，债市后续也受财政政策支持回稳。多重因素将对产品净值修复形成有效支撑。”周毅钦指出，资产配置上短期内理财公司的变化并不明显，对权益类资产、权益类和混合类产品的开发动力明显不足，对债券市场的后市总体是中性略偏乐观。投资者在现阶段投资权益理财产品还需谨慎。一位城商行理财公司内部人士也表示，对于投资者而言，首先要对自身的风险承受能力、投资收益预期等进行合理评估，选择与此相匹配的产品。当前，资本市场在经济高质量发展的要求下，更加注重投资者回报，但市场波动的风险仍不容忽视，具体投资行为还是要跟自身风险承受能力相匹配。此外，招联首席研究员董希淼认为，在各类资管产品收益率以及存款利率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。 “总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，来综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益。”董希淼建议，投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。投资者如果具有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金和黄金等投资产品。新京报贝壳财经记者姜樊编辑陈莉校对卢茜